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调整后关注国企改革和中报绩优股 财政部建议增发短期、超长期国债数量

2月11日电 据财政部11日消息,2014年中国债券市场在规范发展道路上步伐明显加快。根据实践经验观察,建议适当增加短期限和超长期限国债的发行数量,提高发行频率。适当减少国债续发行的频率,增加关键期限国债的新发行频率。进一步加大国债收益率曲线的基准性应用推广。 昨日A股市场状况 CPF供图。   走势分化 中小盘股筹码松动 IC1507持仓一个月内首次低于1万手   连续反弹的A股昨日出现分化,一方面中小盘股继续上涨,但涨停筹码出现松动;另一方面,上证指数波动明显,收盘下跌1.16%,且权重股

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  2月11日电 据财政部11日消息,2014年中国债券市场在规范发展道路上步伐明显加快。根据实践经验观察,建议适当增加短期限和超长期限国债的发行数量,提高发行频率。适当减少国债续发行的频率,增加关键期限国债的新发行频率。进一步加大国债收益率曲线的基准性应用推广。

昨日A股市场状况 CPF供图。

  走势分化 中小盘股筹码松动 IC1507持仓一个月内首次低于1万手

  连续反弹的A股昨日出现分化,一方面中小盘股继续上涨,但涨停筹码出现松动;另一方面,上证指数波动明显,收盘下跌1.16%,且权重股分化明显,券商、基建等回撤,银行股午后崛起。

  而在交割日临近、技术回落需求加剧的局面下,周二股指期货三大品种下跌报收,增加了A股后市再次探底的压力。

  有分析人士表示,在个股涨幅普遍超过30%后,市场可能进入短期震荡以消化短线获利盘。而在调整后,投资者需要选择性持股,国企改革和中报业绩优良的个股有望维持强势。

  文/表 广州日报

  记者张忠安

  (除署名外)

  沪指昨日终结三连涨,板块个股分化。虽然深成指、中小板和创业板维持红盘,但很多中小盘涨停筹码有所松动。不过,大多数机构人士指出,由于整个A股流动性问题基本解决,预计总体向下调整空间有限。

  短线获利回吐 调整正常

  周二两市开盘涨跌不一,沪指盘中一度上升到4035.43点,不过,午后最低下探到3855.56点,最终报收3924.49点,下跌1.16%。中小盘股、题材股相对强势,创业板指报2726.05点,涨1.60%;深成指报12728.51点,涨0.91%。

  成交量有放大趋势,沪指昨日成交8301亿元,环比增长6%。深市成交4920亿元,环比增长了25.57%。创业板由于复牌公司较多,加上很多涨停股打开,成交量比前一交易日放大了四成以上。

  分析称,周二股市调整属于正常现象,特别是在个股连续普涨后,面临短线获利回吐压力。

  广发证券分析师陈达表示,从短期看周三统计局将公布上半年主要经济数据,周五进入期指交割日,市场又面临4000点成交密集区消化压力,预料短期市场波动幅度或将增大。

  普涨后不建议继续重仓抄底

  “从历史经验来看,股市出现大调整企稳后,都会震荡一段时间,进一步确实阶段性底部,以及消化短线利空。一般情况下,这种震荡调整会维持在一个半月左右。因此,在短期市场普涨后,不建议继续重仓抄底。可以适当降低仓位,以应对短线超买后可能出现的回调。”深圳一位基金公司首席策略分析师表示。

  在个股短线普涨30%后,未来个股走势将逐步分化,投资者在稍作歇息后,可以适当关注国企改革、中报业绩优质的个股。“国企改革顶层方案预计会在三季度公布,这也将为国企改革概念,特别是央企改革概念股带来一定的反弹机会,重点仍然是关注中粮系和国投系。”上述券商分析师表示。

  另外,随着A股逐步进入中报业绩披露高峰期,一些业绩增长超预期且有高送转概念的个股也值得留意。申万宏源分析师孟烨勇表示,这轮调整将促使投资者将目光聚焦于业绩成长确定性较高、估值具备安全边际的个股。

  股指期货:

  三大主力合约继续全面贴水

  广州日报讯 (记者井楠)在交割日临近、技术回落需求加剧的局面下,周二股指期货三大品种下跌报收,增加了A股后市再次探底的压力。同时,三大主力合约继续全面贴水,持仓量继续减少,成交量较前一个交易日较为平稳。其中,IC1507成交量为11.66万手,持仓6837手,一个月来首次低于一万手。

  昨日,广州日报记者调查了深圳广州多家期货公司,机构、散户的观望态度明显,也有少部分机构选择了获利了结、部分抛售。

  消息称,2014年中国债券市场的规模进一步扩大,债券市场服务实体经济的能力进一步增强。债券市场一级和二级市场的制度建设、投资者结构完善及债券品种创新等诸多方面均有明显进展,市场发展的质量有所提升。2014年11月2日起,财政部开始发布由中央结算公司编制提供的中国关键期限国债收益率曲线,这是中国债券市场发展历史上具有里程碑意义的重要举措,落实了十八大三中全会关于“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”的要求,进一步增强了国债市场和国债收益率曲线在我国经济体系运行中的基准性作用。11月11日,以中债-中国高等级债券指数为标的的ETF产品在美国纽约交易所挂牌上市,这标志着人民币债券市场国际化进入了新的发展阶段,反映了国际市场对中国债券市场的认可程度进一步提高。

  另外,经统计截至2014年底,在债券市场创新品种中,先后还有29只永续债也是采用中债国债收益率曲线作为发行定价基准,国债收益率曲线的深度应用得到了有效扩展。

  消息指出,根据实践经验观察,短期限和超长期限(10年以上)国债的活跃度不如中长期限国债,从完善国债收益率曲线的角度考虑,建议适当增加短期限和超长期限国债的发行数量,提高发行频率,有助于短端和长端国债市场的进一步活跃,为国债收益率曲线的形成提供更丰富的市场价格信号。

  万联证券投资分析师认为,从中线角度来看,股指期货持仓不断减少加多日贴水走势,表示技术筑底的信号明显;但从短线分析,“贴水”证明机构对于短线现货后市并不乐观,加上股指三大品种收跌,多方力量可能处在不断下降阶段。由于股指期货在6~7月大波动行情中被认为是现货A股振荡的指引者,机构投资者对此比较敏感,A股现货后市回调的可能性增大。

  消息还指出,近两年来,财政部比较重视对已发行的关键期限国债进行续发,这对于提高关键期限国债的流动性起到了积极作用。但是由于国债的利息收入免征所得税,投资者在对折价或溢价国债进行交易时会考虑其税收效应,尤其是在市场收益率出现大幅变动,国债价格折溢价现象十分明显时,债券的收益率已不能很好地体现新发国债的收益率水平,不利于国债收益率曲线的编制。故建议适当增加关键期限国债的新发行频率,以降低税收效应对同期限国债收益率的影响。

  此外,为进一步强化国债收益率曲线的基准性应用,促进存贷款市场利率体系的完善,应鼓励商业银行以公允的国债收益率曲线为基准进行存贷款定价及内部转移定价,鼓励发行人以国债收益率曲线为基准发行浮动利率债券,使国债收益率曲线的深度应用得到进一步有效扩展。 (证券频道)

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