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震荡行情将夯实后市基础 地产股有望走强

昨日两市股指先扬后抑,午后跳水进一步加剧个股杀跌,两市合计成交1.25万亿元,相比前一交易日略有缩小,表明短期市场趋于谨慎。从盘中看,涨停个股仍有60多只,而跌停股只有两只,说明市场并没有大的恐慌,资金整体上的稳定性仍然有效。      分析人士认为,持续宽松的政策环境、股市财富外溢效应等因素叠加,将使二三季度热点城市住宅销售回暖势头持续,投资增速也有望企稳。在销售恢复的带动下,房地产投资增速的回落幅度将持续缩窄。与此同时,在宽松政策下,预计6月份房地产市场会维持回暖现状,销量将维持同比正增长。

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  昨日两市股指先扬后抑,午后跳水进一步加剧个股杀跌,两市合计成交1.25万亿元,相比前一交易日略有缩小,表明短期市场趋于谨慎。从盘中看,涨停个股仍有60多只,而跌停股只有两只,说明市场并没有大的恐慌,资金整体上的稳定性仍然有效。

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  分析人士认为,持续宽松的政策环境、股市财富外溢效应等因素叠加,将使二三季度热点城市住宅销售回暖势头持续,投资增速也有望企稳。在销售恢复的带动下,房地产投资增速的回落幅度将持续缩窄。与此同时,在宽松政策下,预计6月份房地产市场会维持回暖现状,销量将维持同比正增长。目前楼市依旧以去库存为主,楼市调控政策将维持宽松。

  近期两市的连续大涨,使技术面出现背离,而后引发的震荡调整其实很正常,没有必要过于恐慌。就本轮大级别的牛市来说,后市只是放慢发上涨的速度,只要大的政策方向没有改变,那么中长期行情的趋势就不会发生改变。近半年来的上涨行情是由政策推动的,4月底前后,官方媒体开始不断提示市场风险,引发场内资金短期降低了投资预期,加上本周24家新股集中申购,造成资金分流的压力开始显现,目前股指出现调整式的走势也在正常范畴内。

  从走势上看,原先股指是沿着5日均线震荡上移,但是自上周开始,股指重心开始横向发展。周二创业板、中小板也出现一定幅度的回调,这使得前期沿着5日均线发展的趋势发生了转变。近两天的下跌,按市场上的说法是要把最近入市开户的新投资者都教育一下。其实这个市场目前并不缺钱,但券商降杠杆等因素会引发市场心理层面上的悸动,而前期已撤出的大量民间资金已经虎视耽耽在等待市场的进一步下跌。不过国企改革的方向不会改变,中期行情将继续看好,所以指数的调整幅度不会太深。在牛市中的操作原则是持股待涨,短线技术水平不佳的投资者要抛开短期内波动所频繁操作带来的影响,如果能中长线持股,那么等到下半年回过头来看现在的行情,只不过是类似当年“5·30”震荡中的一个小调整。还是那句话,行情没有结束,短期震荡不改中期发展趋势,不要去预测短期调整的点位在哪里,其实真下到4000点以下,那就是很好的资金介入点了。而中期的高度不要去担心6124点的压力,这个位置就现在来说不是问题,既然趋势往上,那么持股就是牛市中的最佳选择。

  投资跌幅或收窄

  国家统计局6月11日公布的数据显示,2015年1至5月份,全国房地产开发投资32292亿元,同比名义增长5.1%,增速比1至4月份回落0.9个百分点。其中,住宅投资21645亿元,增长2.9%,增速回落0.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。商品房销售明显回暖,其中,住宅销售面积同比持平,销售额增长5.1%。

  统计显示,自2013年末以来,房地产开发投资同比累计增速持续放缓。与此同时,虽然房地产投资增速再创六年新低,但今年1至5月土地成交量跌幅放缓,成交价格基本平稳;新开工面积同比跌幅有所收窄;住宅库存也在三年后首次减少。

  中银国际证券分析师田世欣表示,由于低基数背景和持续宽松的政策环境,叠加股市财富外溢效应,二三季度楼市销售回暖势头可以持续,投资增速预计三季度起有望企稳。5月土地市场供应量上升,带动成交量环比有所改善,但整体成交均价环比下滑,土地市场在房价回升的同时有理性回归迹象,有利于房企择机入市。

  东兴证券分析师郑闵钢认为,在政策的驱动下,市场有所回暖,尤其是东部和西部地区房地产销售同比增加,预计市场回升仍将延续。目前房地产开发景气指数仍在底部,但可以明显地看到销售回暖。随着房地产市场回暖范围扩大,行业巨头和区域战略型公司的表现值得关注。今年以来房地产开发投资增长继续回落,预计到年底才可能回升。

  分析人士表示,房地产投资增速后续仍将继续回落,但在目前销售持续恢复的带动下,回落幅度将收窄。短期来看,房地产销售将继续增长;但长期看,行业整体增速将持续放缓,同时行业集中度会不断提升。

  地产股有望走强

  中国中投证券分析师李少明认为,降准空间、“二次房改”、设立住房银行及修订住房公积金管理条例等预期均有利于行业稳步发展,而地方落实购房优惠有望促进三四线城市逐渐回暖。政策、成交持续向好,盈利触底回升可期。

  东方证券分析师竺劲认为,预计6月份房地产市场会维持回暖趋势,销量将维持同比正增长。目前楼市依旧以去库存为主,调控政策维持宽松。

  中原证券分析师吴剑雄认为,当前稳增长压力增大,下半年料有更多稳增长政策出台。以房地产新政为标志,上半年刺激政策密集出台,稳定房地产行业仍是稳增长的重要手段。预计下半年刺激政策仍会陆续出台,这一情况明显有利于楼市成交。房地产市场将秉持去库存主基调,而地方自主调整可能性继续强化,对中央政策的落实执行和对需求进一步刺激将成为影响未来市场的关键。

  在选股的角度上,不否认创业板个股还会再现疯狂的可能,但后市大的机会点将会逐步转移到中小板和蓝筹主板市场上来。中小板块的机会主要源自于企业创业和技术转型经济突围,“互联网+”所带来的机会已经提高到了国家的层面,对于其中的一些优良品种可以好好观察。而另一个方面的机会就是国企改革。目前一线乃至二线国资委控股的个股基本上属于蓝筹范围,一旦国资委改革的步伐进一步加快,那么蓝筹的炒作也将进一步提升。

  预计在短期快速下跌后,周四如再度下探就是介入的机会,但反弹的力度短期内不要期望太高。5月将是一个震荡市,波段式的运作是5月行情的主基调。对涨幅巨大的个股应不再盲目追高,而在牛市大格局不变下,大盘杀跌更能让我们挑选到真正的领涨牛股。操作上,有色、电力、化工可逢低关注;国企改革、“一带一路”等仍是中期关注的焦点。另外,军工、传媒等题财股或反复活跃,可波段关注。

  招商证券分析师赵可认为,房地产政策进一步放松与否依赖于就业状况的变化,短期宽松概率降低,但未来仍有空间。行业供需数据反映的情况是行业整体边际改善,但分化持续,一线城市房价可继续看涨,而二线城市房价将逐步企稳。

  吴剑雄认为,2015年上半年房地产板块走势落后于大市,但在楼市基本企稳等因素作用下,地产板块下半年将面临较好的投资机会。长期看,楼市处于其发展的白银时代,行业难以实现其黄金时代的高速增长;短期看,楼市已经过了最艰难时期,下半年楼市会进一步走高。在股市方面,下半年房地产板块走势有望强于大市,转型热点产业类企业以及具有京津冀、迪士尼、自贸区相关概念或高增长、低估值的房地产公司存在投资机会。

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