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554点!BDI历史新低预警通缩 在岸人民币创3月来最大涨幅

28年新低、29年新低、近30年新低……   全球经济和大宗商品市场的领先指标——波罗的海干散货指数(BDI)近期接连下挫,短短60多个统计日累计跌幅就超过60%,本周一更进一步跌至554点,刷新历史最低纪录。分析人士指出,航运行业运力过剩与中国需求疲弱是BDI此轮下行的两大诱发因素。BDI下行,在一定程度上反映出中国面临的通货紧缩风险,同时,航运、铁矿石等行业将受到较大冲击。展望后市,长期来看BDI料依旧疲弱,不过二季度中国铁矿石补库等因素,有望促使BDI短期小幅反弹。   昨大涨200点 美

  28年新低、29年新低、近30年新低……

  全球经济和大宗商品市场的领先指标——波罗的海干散货指数(BDI)近期接连下挫,短短60多个统计日累计跌幅就超过60%,本周一更进一步跌至554点,刷新历史最低纪录。分析人士指出,航运行业运力过剩与中国需求疲弱是BDI此轮下行的两大诱发因素。BDI下行,在一定程度上反映出中国面临的通货紧缩风险,同时,航运、铁矿石等行业将受到较大冲击。展望后市,长期来看BDI料依旧疲弱,不过二季度中国铁矿石补库等因素,有望促使BDI短期小幅反弹。

  昨大涨200点 美元创4个月最弱 澳元等商品货币及新兴市场货币坚挺

  广州日报讯 (记者周慧)人民币昨日上演三连跳,在岸人民币昨日早盘强势上涨,突破6.33关口,午后再度扩大涨幅,突破6.32关口,离岸人民币也应声大涨。值得注意的是,10月以来,离岸与在岸人民币表现基本同步。

  BDI创30年新低

  2月9日,BDI跌至554点,这一近期备受瞩目的指数,在收出51天内第47个下跌的同时,也持平了1986年8月5日的点位,该点位正是这一日运价指数自1985年发布以来的历史最低值。

  其实,自2014年11月以来,BDI就结束了一波小反弹,开始快速下行。据中国证券报记者统计,自2014年11月4日的阶段高位1484点开始,BDI迅速突破多个前期低点,在64个统计日内累计跌幅高达61.95%。

  作为散装原物料的运费指数,BDI衡量了钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石和铝矾土等民生物资及工业原料的运输情况,较为准确地反映了大宗商品行情乃至全球经济景气度。

  “BDI此轮下挫,主要是运力过剩与中国需求疲弱的两个因素共同作用所致。过去几年,海运运力大幅增长使得运力明显过剩;同时,以中国为代表的新兴经济体增速逐渐回落,导致了需求端降温,二者形成BDI下行的主要推动力。”南华期货研究员吴任指出。

  对于中国因素,永安期货研究员刘亮亮也认为,中国是制造业大国,每年需要从国外进口大量工业原料,中国经济的景气程度直接关系到工业原料的需求。2014年以来,中国经济增速放缓,工业原料需求下降,在大宗商品熊市未完以及中国经济继续放缓的预期下,BDI指数创新低只是时间问题。

  海关总署2月8日发布的最新数据显示,中国2015年1月贸易顺差达600.32亿美元,创历史新高。其中,按美元计价,今年1月中国出口同比下降3.3%,是2014年4月份以来首次同比负增长;进口同比下滑19.9%,是2009年5月份以来的最低值。

  具体品种方面,2015年1月,中国铁矿石进口量较上月减少约800万吨至7857万吨;进口铜矿石及精矿环比大跌20%至93万吨;此外,备受关注的中国原油进口也在2015年1月跌至2798万吨,相当于每日进口662万桶原油,较2014年12月719万桶的高位大幅缩水。

  二季度有望小幅反弹

  春江水暖鸭先知。作为经济领先指标,BDI大幅跌至历史低点,对实体经济的影响不容小觑。

  吴任表示,对于实体经济而言,BDI下跌,首先将加剧中国经济的通缩风险。“从历史和逻辑来看,BDI与全球、特别是以中国为代表的新兴经济体通胀数据息息相关,BDI持续回落,预示着相关经济体通缩风险步步逼近。”

  航运行业无疑首当其冲。BDI下行反映航运业进入去运力周期的压力大增,削减过剩运力是必然结果。“一方面,在中国经济‘新常态’之下,中国对铁矿石、动力煤等大宗商品的需求难以回到前几年的高增速;另一方面,过剩的运力促进了恶性竞争,降低了运力提供方的议价能力,难以从成本下降中获利。”吴任说。

  截至昨日收盘,在岸人民币兑美元收盘上涨0.35%,报6.323元,为3月份以来最大涨幅,人民币成交额增加17%,报146.17亿美元。昨日,人民币中间价报6.3406,上涨87个基点,连续8日上涨。

  分析人士指出,离岸人民币空头离场,加上市场对国内经济悲观预期有所减弱及资本市场的企稳提振,人民币实现反弹,但是否可持续有待验证,“长期汇率表现需要看经济基本面是否明显改善。”

  国际汇市方面,因市场对美联储年底前升息的预期更加不确定,美元创4个月最弱。受到国内资本市场提振,以澳元为代表的商品货币以及一些新兴市场货币坚挺。

  人民币中间价连涨8日

  昨日央行公布人民币中间价报6.3493,较上一交易日上涨87个基点。数据显示,人民币兑美元中间价已连续8日上涨,创新汇改以来最好表现。同时,离岸人民币涨势大好,不断收窄与在岸价差,甚至反超。

  交通银行首席经济学家连平认为,随着汇改以来市场认识不断加深、美联储推迟加息以及央行稳定外汇市场的操作,人民币贬值预期将有所减弱,外汇占款降幅将明显收窄。但他同时强调,中国跨境资本仍面临流出压力,人民币仍存在一定的贬值预期。

  易纲表示,近期人民银行实施了人民币汇率中间价报价机制改革,以提高人民币汇率的市场决定程度。人民币不存在长期贬值的基础,未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化迈进。

  商务部 前9月我国FDI同比增长超9%

  商务部昨日公布数据显示,今年前9个月我国利用外资呈现良好势头,全国设立外商投资企业18980家,实际使用外资5847.4亿元人民币,同比增长均超过9%。

  数据显示,1~9月,全国设立外商投资企业18980家,同比增长10.1%;实际使用外资金额5847.4亿元人民币(折合949亿美元),同比增长9%。9月当月,全国设立外商投资企业2153家,同比增长5.2%;实际使用外资金额594.7亿元人民币(折合95.6亿美元),同比增长7.1%。

  申万宏源宏观分析师李慧勇指出,上周交易日少,资金缺乏流动渠道,资本流动幅度较小。不过美国非农数据逊于预期,9月会议纪要也表示谨慎等待信息,美联储年内加息概率骤减。再加上大宗商品市场持续反弹,使得本周美元表现偏弱,人民币贬值压力减小。

  澳元 借大宗商品强势走强

  昨日,澳元和纽元接近数周高位,由于大宗商品价格走坚以及越来越多人怀疑美联储将在今年提高利率。

  分析认为,预计澳元将进一步加强,主要由于新西兰联储将在年底前降息的判断,虽然澳大利亚联储将长期维稳利率。一些分析人士认为,继3次连续降息后,新西兰联储或暂停降息举措,部分原因是由于最近的一次全球奶制品价格反弹。

  截至记者发稿时,美元指数刷新4周低点94.62。欧元兑美元刷新4周高点1.14。

  期货

  大宗商品价格继续上涨

  广州日报讯 (记者井楠) 在国际有色金属价格大幅反弹信息促进下,本周一国内大宗商品市场保持继续上涨态势,超过七成的商品期货以上涨报收,有色、农产品涨幅均较大。沪锌涨4.33%、棕榈涨2.5%、豆油涨2.44%、沪镍涨2.27%,大豆、橡胶、沪铜、沪金、沪铅、郑油、PTA、甲醇、菜粕涨幅均超1%。焦炭焦煤铜同期下跌幅度较大。另外,鸡蛋价格跌2.2%,继续探底。

  上周五,国际矿业巨头嘉能可公告,宣布将削减澳大利亚、南美及哈萨克斯坦的业务中50万吨的含锌金属量,相当于其年产量的约三分之一,四季度计划减产10万吨锌金属量,直接推动伦敦铜价暴涨,延续至本周亚洲市场。鉴于嘉能可的较大头寸分别为锌、锡、镍、铜,与指数成分商品高度重合,全球有色金属价格随之反弹。在美元加息预期背景下,该趋势缓和了市场的忧虑情绪,使得大宗商品迎来回暖机会,短期内或将延续反弹的走势。

  不过,目前反弹走势无法改变全球经济不景气背景下需求降低的“熊市”格局。

  黄金

  国际金价刷新7周新高

  由于中国、俄罗斯等多国数据显示央行黄金储备数据增加,本周一亚洲市场国际金价一路向上,突破了1160美元/盎司位置,高至1166美元,为7周新高,买盘活跃,或有进一步走高空间。

  除了航运,铁矿石产业链也将受到很大冲击。刘亮亮指出,在去杠杆、去过剩产能的大背景下,2014年钢铁行业资金面普遍紧张,贸易商缺乏备货能力。2014年矿石价格持续下跌,进一步使得贸易商囤货意愿消极。在钢厂减产的同时,铁矿石大幅承压,更是加大了矿石过剩的程度。

  展望BDI后市走势,分析人士指出,中国经济基本面依旧相对疲弱,去产能时期仍未结束。因此,长期来看,BDI难以企稳。短期来看,由于二季度初,中国国内铁矿石库存下降后进入补库存阶段,同时内矿被挤出后外矿依赖度增加,可能重新提振海外铁矿石需求,与此同时,中国货币政策的调整和需求企稳也可能在同一时间发生,对BDI有提振作用,导致BDI在二季度初小幅反弹概率增加。

  上周末期,美联储官员再次发表了如果经济好转就能加息的言论,但没有提及加息时间,机构对此的理解偏向利空于美元,而以美元计算价格的黄金价格则出现了一路上涨。国际金价为此一路上涨,得到了多头的认同。目前来看,技术阻力位在1178美元一线,想要突破仍需要更多动力。

  (金雅福集团 关思凡)

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